Popularni Postovi

Izbor Urednika - 2020

PDV na obveznice (prinos kupona, kupon) - što je, formula, obračun

NDC na obveznice je akumulirani prihod od kupona, koji omogućava utvrđivanje fer trenutne cijene za kupnju i prodaju vrijednosnog papira, u skladu s terminom posjedovanja od strane imatelja.

NKD se automatski uključuje u cijenu vrijednosnih papira, pa omogućava izbjegavanje gubitka novca u slučaju prodaje vrijednosnog papira prije roka plaćanja kupona.

Zahvaljujući akumuliranom kuponu zarade, moguće je održati trgovačku likvidnost na razini tečaja na visokoj razini.

Obveznice su danas prilično popularna vrsta vrijednosnih papira, za kojima je velika potražnja. Gotovo svaki ozbiljan ulagač uključuje određeni iznos pouzdanih obveznica u portfelju za diverzifikaciju rizika i zaštitu sredstava.

Obveznica je vrsta dužničkog osiguranja koja omogućava primanje uplaćenih sredstava plus kamate na kraju određenog razdoblja. Ova plaćanja su zajamčena i u načelu nalikuju običnim bankarskim depozitima. Ulagač uvijek unaprijed zna koliko će mu ulaganja u određeno vrijeme (6, 12, 36 mjeseci).

Kupon je plaćanje na obveznice za ulagače koji su svoj novac dali izdavatelju. Jednostavno rečeno, to je dobit koju vlasnik obveznice ostvaruje iznad povrata utrošenog novca (to jest, postoji iznos za povrat plus dobit u skladu s utvrđenim postotkom - na isti način kao u slučaju bankovnog depozita, postoji tijelo depozita i prihod). Kupon može biti konstantan, promjenljiv, indeksiran, nula itd.

Što je ovo

Prinos kupona na obveznice je postavljeni iznos plaćanja kupona koji je primio imatelj papira u skladu s trajanjem obveznice. Drugim riječima, ovu vrstu dobiti možemo nazvati kuponskom kamatnom stopom.

Dakle, ako je kupon na obveznicu 8%, za 1 godinu vlasnik papira dobit će 8% godišnje. Vrijednost same obveznice može pasti / rasti, ali ulagač će u svakom slučaju dobiti fiksnih 8%.

Akumulirani prinos kupona na obveznicama - to je naziv dobiti na vrijednosnom papiru koji je akumuliran od zadnjeg plaćanja ovog kupona. OFZ se može uzeti kao primjer. Isplate državnih obveznica vrše se dva puta godišnje (jednom u 6 mjeseci). Dakle, u vrijeme, na primjer, 10. lipnja 2019., posljednja uplata kupona zabilježena je 31. siječnja 2018. godine.

Prinos kupone obveznice je 8,24%, stoga se NKD smatra kako slijedi:

(8,24% x 130) / 365 = 0,02934% (to je 29,34 rubalja).

130 - broj dana koji su prošli od posljednje isplate, a koja je zabilježena 31. siječnja. Akumulirani prihod mora se uzeti u obzir prilikom kupovine / prodaje obveznica. Ako investitor želi kupiti vrijednosni papir, cijena za njega sastoji se od dvije vrijednosti: trenutne vrijednosti obveznice i akumuliranog prinosa kupona na obveznici. Kada se uplata izvrši, NKD se ponovno postavlja i broji se od današnjeg dana.

Dakle, ako ima još 4 mjeseca do isplate novog kupona, novi nositelj obveznice plaća akumulirani kupon obveznice za posljednja 2 mjeseca (budući da se prinos OFZ-a kupona isplaćuje svakih 6 mjeseci, ali učestalost plaćanja može biti različita za različite vrijednosne papire).

Pod uvjetom da je PDV 8%, ulagač će morati platiti:

NKD = 8% x 2/12 = 1.333% (ili 13,33 rubalja po komadu).

Ako želite prodati vrijednosni papir prije uplate naznačene kuponom (na primjer, ovo razdoblje će doći za 4 mjeseca), kupac će platiti prodavaču NKD. Ako se ne proda, izdavatelj će nakon 4 mjeseca platiti vlasniku vrijednosnog papira 4% (za pola godine).

Svakog dana vrijednost obveznice raste za vrijednost kuponskog dohotka za 1 dan - izračunavanje je jednostavno: vrijednost kuponskog dohotka množi se sa 1/365. Ova je shema prilično poštena jer omogućuje dobivanje postotka za vlasnika obveznica, bez obzira koliko dugo je posjedovao vrijednosno papir i bez gubitaka u slučaju promjena u planovima (na primjer, prodaju obveznica prije planiranog roka).

Kupon se plaća automatski, a za to je odgovoran posrednik preko kojeg su kupljeni vrijednosni papiri. Na isti se način vrši ponovni prebrojavanje kod prodaje obveznica. Kada obavlja neke transakcije, vlasnik možda neće učiniti ništa sam, ali preporučljivo je zapamtiti ovu točku i znati kako izračunati NDC kako bi mogao samostalno obavljati adekvatne proračune dobiti. Akumulirani prinos kupona automatski se uključuje u vrijednost obveznice.

NKD formula:

NKD = Nominacija x (C / 100) x Dan / 365.

ovdje:

  • C je stopa po kojoj se kupon smatra (obveznica pretpostavlja kamate godišnje).
  • Dan - broj dana od trenutka fiksiranja početka kuponskog razdoblja do trenutnog datuma.
  • 365 - koristi se za normalnu godinu (za skok 366).

Pokušavajući ustanoviti koliki je prinos kupona na obveznice, glavno je zapamtiti iznos koji je akumuliran u skladu s godišnjom kamatnom stopom do kupovanja / prodaje obveznice. Odnosno, prihod od posjedovanja obveznice tijekom cijelog razdoblja isplaćuje se na kraju razdoblja ili s učestalošću koju je odredio izdavatelj (obično su plaćanja polugodišnja, godišnja, mjesečna i tjedna rijetka), ali u slučaju kršenja planova, vlasnik može primiti svoj prihod od trenutnog datuma (čak i ako je jedan dan).

Usporedimo li obveznice s bankovnim depozitom, zahvaljujući NKD-u investitor može učinkovito i brzo prenositi sredstva s jedne imovine na drugu. Depozit često ne daje takvu priliku - rijetko gdje je moguće prijevremeno zatvoriti depozit bez gubitka akumulirane kamate.

Sa obveznicama, plus činjenicom da u bilo kojem trenutku ulagač može kupiti / prodati samo dio vrijednosnih papira, jer se NCD smatraju za svaku pojedinu obveznicu.

Kamatna stopa

Kuponska (kamatna) stopa je razina dohotka utvrđena od strane izdavatelja koja se isplaćuje vlasniku obveznica u obliku kuponskih plaćanja. Ovo je kuponska kamatna stopa. Vrijednost tečaja uvijek je nužno naznačena u godišnjim postocima uzetim od nominalne cijene vrijednosnog papira.

Sva plaćanja se uzimaju u novčane jedinice, mogu se prenijeti na ulagača s različitom (prvotno navedenom) učestalošću - jednom tromjesečno / pola godine / godine, itd. Najvrjednije su obveznice na koje se stopa češće plaća. Dakle, državne OFZ-ove osiguravaju plaćanja izvršena dva puta godišnje.

Ako govorimo o državnim obveznicama i onome što se smatra NCD-om, onda se morate sjetiti: ovdje veličina kupona izravno ovisi o ključnoj stopi Središnje banke, a određuje se, zauzvrat, na osnovu izračuna stanja u ekonomiji zemlje. Na cijenu u mnogočemu utječu cijene nafte, domaće valute, zlata i drugih čimbenika.

Što se bolje razvija ekonomija države, to je niža stopa i manja je zarada investitora od OFZ-ova. Zato ruske obveznice daju visoke prinose i vrlo su privlačne za investitore iz inozemstva.

Korporativne obveznice se različito smatraju, budući da ovdje privatna tvrtka djeluje kao izdavatelj, koji želi zaraditi na plaćanju svih dugova i poboljšati svoje stanje. Ovdje stopa može biti različita, a određuje se samo razinom rizika, tržišnim povjerenjem u određenoj tvrtki koja izdaje vrijednosne papire.

Kada kupujete korporativne dužničke vrijednosne papire, važno je biti oprezan i ozbiljno shvatiti izdavatelja. Istina, neke poluge mogu spasiti ulagača od potpunog gubitka sredstava: na primjer, prema zakonu, u slučaju bankrota tvrtke, prvo se u potpunosti podmiri sa svim vjerovnicima, a tek nakon što ih dioničari dobiju.

Dakle, možemo zaključiti da su državne obveznice najpouzdanije i najniže, vrijednosni papiri privatnih tvrtki mogu dati visoke prinose, ali rizici su ovdje mnogo veći.

Vrste kupona

Kuponi mogu biti različiti, pod pretpostavkom različitih shema izračunavanja dobiti i značajki plaćanja. Preporučljivo je u početku proučiti vrste plaćanja kako biste mogli izračunati prihod od obveznice.

Glavne vrste kupona:

  • Trajna - veličina plaćanja je statična tijekom cijelog trajanja. Najjednostavnija i najpopularnija metoda izračuna prihoda, koja se obično koristi u velikim transakcijama.
  • Promjenjiva - vrijednost kupona nije unaprijed objavljena, izdavatelj najavljuje stopu samo za sljedeće razdoblje kupona, imajući priliku kasnije ponovno je promijeniti. Obveznice s promjenjivim tečajem nisu bile vrlo popularne sve do 80-ih, ali s pojavom oštrih kolebanja tečaja postale su popularne. Promjenljivi kupon tipičan je za euroobveznice.
  • Fiksno - pretpostavlja da je prihod reguliran pravilima ugovora, na njega ne utječe tečaj.
  • Indeksirano je podvrsta obveznica s promjenjivim dohotkom. U ovom slučaju, nominalna cijena se periodično preračunava, uzimajući u obzir rast indeksa, a dobit se izračunava na temelju promjene nominalne. Najčešće se koriste indeksom inflacije koji privlači ulagače zaštitom od gubitaka. U nekim se slučajevima uzimaju i drugi indeksi - na primjer, u Meksiku se obveznički kupon smatrao prema povećanju cijena nafte, u SAD-u i Rusiji zlatni standard koji se koristio za davanje vrijednosnih papira.
  • Nulta - takve obveznice su rijetke, ali donose određenu zaradu, koja se izračunava na sljedeći način: Dobit = Cijena plasmana - trošak otplate.

ACY

NKD je prilično važan pokazatelj na koji svakako treba obratiti pažnju prilikom kupovine obveznica. Unatoč činjenici da ulagač nema priliku nešto promijeniti (ako je PDV osiguran u određenom iznosu, on će ga morati kupiti vlasnikom prilikom kupnje unaprijed, a morat će ga dobiti i nakon prodaje i akumuliranja kuponskog dohotka) zbog automatskog izračuna, moći će izračunati iznose i Na temelju svih podataka važno je odlučiti o prinosu ulaganja.

Dakle, prilikom kupnje obveznica potrebno je uzeti u obzir ne samo vrijednost samog vrijednosnog papira, već i akumulirani prihod od kupona koji pripada vlasniku za cijelo vrijeme proteklo od posljednjeg plaćanja PDV-a (ovisno o učestalosti). Ovaj parametar može značajno ili ne može jako utjecati na vrijednost jedne obveznice - sve ovisi o utvrđenom postotku i uvjetima tvrtke koja je izdala.

Svi kuponi se plaćaju navedenom učestalošću i odmah nakon uplate sljedećeg kupona započinje novo razdoblje plaćanja, od trenutka kada se akumulira prihod od kupona.

Dakle, možemo zaključiti da je akumulirani prihod od kupona (poznat i kao NKD) onaj dio dobiti od kupona, koji se izračunava u skladu s brojem dana od datuma posljednje isplate kupona do tekućeg dana. Zbog prisutnosti PDV-a, obveznice se mogu kupiti / prodati na burzi prije dospijeća vrijednosnog papira bez gubitka prihoda od kupona. Za razliku od depozita, u svakom trenutku možete povući novac i ne izgubiti kamate.

Gdje vidjeti prinose obveznica

Akumulirani prinos kupona i ostali parametri, uvjeti obveznica možete pronaći u otvorenim informacijama o njima, a sami izračunajte vrijednosti ili pronađite u tablicama.

Kako i gdje mogu pronaći NKD:

  • Proračunajte se pomoću gornje formule. Stopa obveznice smatra se kako slijedi: ((Vrijednost lica - Kupnja + Kuponi za cijelo vrijeme zakupa) / Otkupna cijena) x (365 / Broj dana do dospijeća) x100%.
  • Pogledajte u terminalu za trgovinu Quik (opcija je pogodna za one koji imaju brokerski račun u sustavu): prvo morate konfigurirati popise za primanje podataka od strane terminala (izbornik "Sustav / Nalog podataka / Kotacija podataka", željeni prozor). Prošireni popis bit će prikazan u dvije verzije: MB FT: T + Obveznice (postoje sve vladine OFZ i podaci o njima na sutrašnji dan trgovanja) i MB FR: T0 Obveznice (različite vrste vrijednosnih papira s današnjim nagodbama).

  • Provjerite na web stranici www.rusbonds.ru (RusBonds): dovoljno je pronaći potreban papir sa dugom koristeći opciju "Traži obveznice", u općim podacima pronađite vrijednost kupona u postotku godišnje, s PDV-om i drugim podacima.

  • Web-mjesto obli.finam.ru (Finam): idite na odjeljak "Obveznice / rezultati trgovanja", tamo pronađite obveznicu, idite na njezinu stranicu i otvorite karticu "Plaćanja", pogledajte tamo kuponsku stopu.

Ako investitor poznaje takve parametre kao što su tržišna cijena, trajanje investicijskog razdoblja, možete točno izračunati stvarnu dobit.

Poreza

Dana 22. ožujka Državna duma usvojila je na sastanku u trećem čitanju zakon o oslobađanju fizičkih i pravnih osoba od potrebe plaćanja poreza na dohodak od kuponske dobiti na obveznice rublje tipa izdane od 1. siječnja 2017. do 31. prosinca 2020. U tekstu zakona stoji da privatni ulagači ne smiju plaćati porez od 13% na kuponski dohodak od vrijednosnih papira ruskih izdavatelja. Uz to, pod uvjetom da se papir drži do dospijeća, ulagač je oslobođen plaćanja poreza na dohodak od razlike u cijeni vrijednosnog papira i njegove nominalne vrijednosti.

Ovaj se zakon ne primjenjuje na korporativne obveznice čiji kupon premašuje stopu refinanciranja središnje banke za 5 ili više bodova. Dakle, ako je stopa refinanciranja 7%, na primjer, kada kupuje obveznice poduzeća s profitabilnošću većom od 13%, ulagač mora plaćati porez.

Ali uz sličan kupon obveznica, tržište se trenutno trenutno ne opaža. Istina, ako Središnja banka ponovno smanji svoju ključnu stopu, tada će se granična razina neoporezivih kamata smanjiti, a veći broj vrijednosnih papira ući će u krug visokih prinosa.

Nalazi

Prema tome, na temelju podataka iznesenih u prethodnom tekstu, može se izdvojiti nekoliko najvažnijih teza.

Što trebate znati o akumuliranom prihodu od kupona:

  • Obveznice imaju kupone koji podrazumijevaju plaćanje kamate investitoru za kredit s određenom periodičnošću - nakon isteka razdoblja vlasnik vrijednosnog papira može primiti svoj prihod.
  • Kamatna stopa - pokazatelj godišnjeg dohotka kao postotak nominalne cijene.
  • Kuponska kamatna stopa može ovisiti o mnogo faktora - razlikuju se za korporativne i državne obveznice.
  • Obveznice mogu uključivati ​​različite vrste kupona koje morate proučiti prije kupnje vrijednosnog papira.

  • NDC je onaj dio prihoda po kamatnoj stopi koji se akumulirao od trenutka zadnje isplate do tekućeg dana. Ako se obveznice prodaju unaprijed planirano, iznos akumuliran od zadnjeg plaćanja uključen je u cijenu obveznice, a njezin vlasnik i dalje ostvaruje svoj prihod.
  • Sve parametre za obveznice možete pogledati na trgovačkom terminalu, na posebnim web mjestima ili ih sami izračunati prema izvornim podacima.
  • Većina obveznica denominiranih u rubljima, čiji prinos ne doseže zakonsku stopu, ne oporezuje se.

Vezani članci:

Ostavite Komentar