Popularni Postovi

Izbor Urednika - 2019

Oštri omjer - procijenite učinkovitost svoje strategije

Dobar dan, drugovi Forex trgovci! Češće, prilikom procjene strategije na Forexu, trgovci promatraju postotni prinos. Što ih je više, to je bolje, zar ne? No, povrat je vrlo ovisan o riziku i ne odražava učinkovitost sustava. Pa koji pokazatelj koristiti? Među financijskim analitičarima smatra se standardom Oštri omjer, koju je uzgajao nobelovac William Sharp.

U nastavku ćemo pogledati kako izračunati Sharpeov omjer za procjenu učinkovitosti strategije, vidjeti što ona znači (mnogi ljudi znaju kako je računati, ali ne razumiju njezino značenje), a također ćemo izvući zaključke o tome kada je korisna, a u kojoj nije.

Oštar omjer Forex-a

Oštari koeficijent izumio je poznati američki ekonomist - William Sharp. Danas je to jedan od najčešće korištenih pokazatelja omjera rizika i povrata. Koeficijent je postao još značajniji kada je 1990. godine Sharp izabran za dobitnika Nobelove nagrade za svoj model procjene financijske imovine (CAPM).

Osobi iz financijske sfere neće biti teško shvatiti načelo izračunavanja Sharpeovog omjera i ono što bi trebao prikazati. U osnovi, zadatak je otkriti koliki će višak povrata dobiti u vezi sa zadržavanjem rizičnije imovine. Mislim da nije tajna da višak rizika uvijek treba u potpunosti nadoknaditi odgovarajućom profitabilnošću. Što je veća vrijednost koeficijenta, to je veća dobit od istog iznosa od rizika.

Formula izračuna je sljedeća:

Povrat imovine

Profitabilnost se može mjeriti u bilo kojoj učestalosti - to može biti dan, tjedan, mjesec ili godina. Također, kao pokazatelj profitabilnosti možete uzeti prosječni dobitak po transakciji. Jedino što je poželjno jest da se početni podaci o prinosu normalno distribuiraju. Otuda je glavna slabost koeficijenta. Oštri vrhovi u uzorku od 3 ili više standardnih odstupanja i asimetrična distribucija (prividni nagib grafikona) mogu uzrokovati pogrešne procjene.

Prihod bez rizika

Prihod bez rizika teorijski je prihod s nultim rizikom. Odnosno, ovo je profitabilnost koju investitor može dobiti apsolutno bez rizika tijekom određenog razdoblja. Teoretski je to minimalni prihod koji investitor očekuje od bilo koje investicije. Upoređujući ovaj pokazatelj s realnim dohotkom, možete odrediti koliko dobru naknadu možete dobiti za dodatni rizik.

U praksi koncept ulaganja s nultim rizikom ne postoji, jer čak i najsigurnija ulaganja nose određeni rizik. Međutim, povrat bez rizika može se pripisati depozitu u štedionici ili novcu uloženom u američke državne trezorske obveznice. Forex tržište je uvijek visoko rizično ulaganje, tako da će u našem slučaju bez rizika biti nula. Ali ako je vaš depozit pohranjen u banci, možete zamijeniti vrijednost trenutne osnovne stope u formuli.

U MT4 terminalu Sharp indikator smatra se omjerom aritmetičkog prosječnog prinosa transakcije u odnosu na standardno odstupanje i nulte vrijednosti stope bez rizika.

Potpuna formula izgleda ovako:

Standardno odstupanje

Koeficijent Sharpe mjeri učinkovitost ulaganja s obzirom na raspodjelu dohotka. Budući da smo već izračunali višak povrata (prinos minus stopa bez rizika), ostaje da ovu vrijednost podijelimo sa standardnim odstupanjem povrata imovine. Odnosno, izračunajte omjer prinosa i rizika.

Iako se to danas više ne zahtijeva, standardno odstupanje nije teško izračunati ručno. Pretpostavimo da ste sakupili malu statistiku profitabilnosti transakcija: 3%, 4%, 5%, 2%, 1%. U prvoj fazi oduzmemo prosjek od ove sekvence i dobijemo sljedeće serije: 0%, 1%, 2%, -1%, -2%.

Zatim kvadratujemo vrijednosti, dobivamo aritmetičku sredinu i dobivamo korijen rezultata - sqrt ((0,00% + 0,01% + 0,04% + 0,01% + 0,04%) / 5) = 1,41%.

Za usporedbu, uzmimo malo drugačiji odabir: 2%, 8%, 5%, 4%, 6%. Očito je da je profitabilnost takvog sustava u okviru promatranog razdoblja veća, ali također primjećujemo mnogo veću volatilnost profitabilnosti, 2% prema 1,41% u prethodnom primjeru. Prema tome, prva strategija je manje rizična.

Jedinice omjera oštrine

Na primjer, pokušajmo usporediti učinkovitost dviju strategija trgovanja u pogledu njihove profitabilnosti i rizika. Pretpostavimo da prva strategija daje 5% dobiti po trgovini, a standardno standardno odstupanje (odstupanje stope povrata) je jednako 4%. Druga strategija u prosjeku donosi 2% u svakoj transakciji, ali odstupanje ne prelazi 1%. U ovom će slučaju prva strategija imati oštri omjer 1,25, a druga - 2,0. To znači da, usprkos nižoj profitabilnosti, druga strategija ima bolji omjer rizika i povrata.

Omjer Sharpe mora biti jednak ili veći. Tada se vjeruje da strategija koju analiziramo djeluje s dovoljno efikasnosti. Vrijednost veća od tri već ukazuje da je vjerojatnost gubitka u svakoj transakciji manja od 1%. I što je veća vrijednost, to je bolje.

Zaključak

U većini slučajeva omjer Sharpe pokazat će stvarnu profitabilnost strategije. Ali ponekad Sharpeova metrika može biti pogrešna. Na primjer, neke obveznice mogu pokazati stabilne prinose iznad bankarske kamate dugi niz godina, na što će koeficijent odgovarati nerealno visokim stopama. U ovom slučaju, dobivena vrijednost neće ništa reći o stvarnim rizicima ulaganja u ovu obveznicu, čak i ako je rizik zapravo minimalan. Općenito, ovaj je koeficijent prikladan za usporedbu dviju strategija s relativno čestim ulazima, a ne s najvećim ciljevima.

Ostavite Komentar