Popularni Postovi

Izbor Urednika - 2019

Kako funkcionira Forex tržište

Pozdrav prijatelji trgovci! Svi znamo da je Forex međubankarsko, decentralizirano tržište, koje niko gotovo ne regulira. Ali kako je zapravo sve uređeno? U ovom ćemo članku istražiti glavne aspekte: sudionike na tržištu, navesti izvore, zašto je Forex postao dostupan jednostavnim smrtnicima, analizirat ćemo radne modele brokera i što bismo trebali učiniti s tim.

Izgled tržišta

Zašto se Forex tržište naziva "međubankarskim"? Sve je vrlo jednostavno - jer U početku na njemu nije bilo nikoga osim banaka.

Forex je izvorno zamišljen kao alat za razvoj trgovine i trgovine između država. Američka tvrtka kupuje rezervne dijelove, na primjer, u Japanu. U skladu s tim, tvrtkama treba jen. A ako se radi o vrlo velikoj tvrtki, onda jenu treba puno. A gdje ih nabaviti? Kupujte putem banke. A gdje će dobiti svoju banku? Kupovat će od kolega preko Forexa i prodavati tvrtku po malo povoljnijoj cijeni - uzimat će namaz za svoje usluge.

Ako dođete u banku zamijeniti dolare ili rublje za neku drugu valutu, vidjet ćete da su stope fiksne. Ne mijenjaju se tijekom dana.

Zahvaljujući dubljem razumijevanju tržišta, banka može popraviti kotacije: obvezati se na vođenje operacije po sadašnjem tečaju, drugim riječima, provoditi zaštitu od trenutka dok se na tržištu ne pojavi klijent koji je spreman kupiti po ovoj cijeni. Ovaj je postupak omogućio bankama da znatno povećaju neto dobit. Tužne posljedice bile su da se likvidnost može preraspodijeliti na takav način da ponekad nije bilo moguće dovršiti određene financijske transakcije.

Zbog toga i samo iz tog razloga tržište je na kraju moralo biti otvoreno za nebankovne sudionike. Banke su htjele imati više naloga na tržištu; Dakle, a) mogli bi profitirati od manje iskusnih sudionika i b) manje iskusni sudionici mogli bi osigurati bolju raspodjelu likvidnosti za obavljanje međunarodnih poslova zaštite hedgea. U početku su samo devizni fondovi s velikim kapitalom (na primjer, Soros fond i drugi) mogli obavljati devizne transakcije, ali nakon nekog vremena maloprodajne brokerske kuće i ECN-ovi počeli su primati devizne transakcije.

sve Forex je u osnovi velik i multi-level sustav elektroničkih aplikacija za kupnju i prodaju valute, Cijene koje vidite samo su najbolje ponude pružatelja likvidnosti.

Zašto devizno tržište ostaje tako slabo regulirano? Jedan od razloga je nevoljkost država da se miješaju u međunarodnu trgovinu, što je potrebno kao zrak za zdravo funkcioniranje gospodarstva.

Sudionici na tržištu

Sudionici na tržištu valuta su:

  1. Velike banke
  2. Komercijalne korporacije
  3. Središnje banke
  4. vlada
  5. Zaštitni fondovi
  6. špekulanti

Citati


Izvori izvora

Forex međubankarsko tržište i glavnu likvidnost na Forexu osiguravaju banke. Istodobno, samo nekoliko najvećih svjetskih banaka pruža usluge maloprodaje Forex-a. Gotovo trećina globalne trgovine u vlasništvu je Citija i Deutsche banke.


Pitanje fer cijena na Forex tržištu vrlo je osjetljivo, jer na deviznom tržištu ne postoji koncept jedinstvene cijene, kao ni stvarne vrijednosti valute. Decentralizacija tržišta omogućuje istovremeno obavljanje transakcija s različitim kotacijama, često nevidljivim za ostale ponuditelje. Pojava agregatora (kao što su Integral, Currenex, LMAX itd.) Nije samo doprinijela razvoju Forex-a za maloprodaju, već je kasnije učinila ovaj posao transparentnijim.

Forex je decentralizirano tržište valuta, tržišne kvote formiraju se na temelju ponude i potražnje, a osiguravaju ih veliki sudionici na tržištu (pružatelji likvidnosti). Svaki sudionik nudi cijenu, a najbolji od njih ulaze na platformu. Nesklad u cijenama je norma, jer je nemoguće postići apsolutno jedinstvo cijena uz prisustvo velikog broja protuustava.

Gotovo uvijek su tečajevi koje nude banke indikativni i ne znače stopostotnu mogućnost obavljanja transakcija po ponuđenoj cijeni. Stvarna vrijednost ugovora može ovisiti o mnogim čimbenicima, uključujući: status kupca, količinu narudžbe, datum valute, odgode trgovine, itd. U isto vrijeme izvršenje vaših narudžbi može se značajno poboljšati dodavanjem određene marže transakcijskoj cijeni, odnosno namjernom pogoršanju cijena. Manje konkurentne cijene koje nudite, bliže ste stvarnim cijenama. Kao rezultat toga, pokušaj trgovine po najpovoljnijim cijenama na Forex tržištu gotovo je uvijek prepun rizika od djelomičnog izvršenja ili ponovnog ustupanja (otkazivanja narudžbe).

Zapravo su sve Forex-ove citate indikativne, osim ECN-ove likvidnosti. Kad bi ECN likvidnost toliko porasla da bi mogla pokriti potrebe svih kupaca čak i unutar jednog brokera, bilo bi moguće potpuno se riješiti koncepta indikativnih citata.

Banke i hedge fondovi razmjenjuju kotacije posredstvom specijaliziranih posrednika u obliku informacijskih sustava kao što su: Reuters, Bloomberg, Tenfor, DBC itd. Istovremeno, citati dobiveni iz informacijskih sustava ne znače činjenicu transakcije po određenoj cijeni, a rezultat nekih stvarnih transakcija možda čak i ne može stići.

Skupljači likvidnosti


U odnosu na burzu, Forex tržište ima mnogo veći promet i, posljedično, veću likvidnost. To znači da na deviznom tržištu možete kupiti ili prodati ovu ili onu valutu što je brže moguće, bez obzira na volumen, vrijeme ili trgovanje.

Brokeri koji pružaju maloprodajne Forex usluge koriste usluge agregatora, povezujući se izravno s pružateljima likvidnosti (bankama) putem specijaliziranog protokola elektroničkih komunikacija (FIX). Zadatak agregatora je objediniti najveće banke, financijske institucije i fondove u jedan tok citata.

Korištenje usluga agregatora pruža velike prednosti jer je očito da on ne može ponuditi cijene gore od zasebno odabranog pružatelja likvidnosti. Stoga, brokerski i trgovački centri, u pravilu, koriste usluge velikih agregatora ili stvaraju vlastite. Istovremeno, neki posrednici, na primjer, mogu dodatno osigurati vlastite ponude iz transakcija s kupcima unutar tvrtke, stvarajući tako privid tamnih bazena.

Modeli brokera

Izrada tržišta

Market maker je u pravilu broker ili trgovački centar koji je izravno uključen u transakcije. Njegova glavna zadaća je održavanje bilateralnih aplikacija za kupnju i prodaju koje udovoljavaju zahtjevima veličine namaza (razlika između cijene zahtjeva za kupnju i prodaju) koje je izdala banka.

Dealing Desk brokeri su i kupci i prodavači. Glavni prihod u ovom slučaju dolazi od fiksnih prinova i trgovačkih radnji klijenata. Takve posrednike obično nazivamo trgovačkim centrima (DC) ili, kako kažu, kuhinjama. Prijave DC klijenata ne prikazuju se vanjskim kolegama i u pravilu se izvršavaju na teret suprotnih zahtjeva brokera.

U ovom slučaju, sam broker je druga strana i u potpunosti nadgleda i kontrolira sve trgovačke radnje svojih klijenata. Zarađivanje klijenata igra protiv brokera i, u skladu s tim, dovodi mu odmah gubitak. Stoga aktivnost proizvođača proizvođača tržišta uključuje upotrebu različitih shema za ograničavanje profitabilnosti, uključujući kašnjenje u trgovačkim nalozima, otkazivanje transakcija, itd.

Danas se tržišne cijene upravljaju algoritmima. Očito je da je zadatak algoritma koji koristi market maker postigao maksimalnu razliku između odvoda i zarade svojih kupaca. Poboljšanje MM algoritama omogućeno je prisutnošću insajdera jer banke znaju trenutne pozicije svojih kupaca i kako su trgovale ranije. U isto vrijeme možete postati vlasnik MM algoritma. Glavni se zadatak ne mijenja iz ovoga - stisnite što više novca od igrača koji se spajaju.

Toksični tok

Otrovni tok (ili toksičan) na Forex tržištu nepoželjni je tok naloga, točnije svaka trgovačka aktivnost u vezi s kojom banka ili broker počinje gubiti novac. Ovaj pojam koriste proizvođači tržišta, a gotovo 100% toksičnog protoka otpada na trgovce algama koji zarađuju na neučinkovitosti algoritama marketinških proizvođača.

U tom pogledu nije moguće stvoriti čisto međubankarsko tržište. Zbog toga je vođenje poštenog posla na Forexu moguće samo maskiranjem toksičnih otpada u općoj struji trgovačkih naloga, što pomaže u korištenju modernih ECN / STP agregatora. To vam omogućuje stvaranje neovisnih tamnih bazena na kojima se narudžbe kupaca mogu podudarati i postati nevidljive vanjskim kolegama.

ECN / STP

Za razliku od tržišnih proizvođača, brokeri koji rade na principu posrednika između klijenta i druge ugovorne strane ne trguju izravno s kupcima tvrtke i ne zarađuju na njihovim gubicima ili dobiti. Glavni prihod primaju od dodataka i provizija. Nadalje, takvi su brokeri podijeljeni u dvije podvrste: STP (ravno kroz obradu) i ECN (mreža elektroničkih komunikacija) + STP. Potpuno neovisni ECN sustavi još ne postoje.

Glavna značajka STP brokera je izravno povezivanje klijenta i pružatelja likvidnosti. U pravilu, dobavljač je agregator, koji može uključiti mnoge dobavljače, pružajući na taj način najbolje cijene i povećavajući likvidnost. Ova vrsta brokera nudi izbor između plutajućeg ili fiksnog spreda. Unatoč činjenici da su glavni dobavljači likvidnosti velike banke koje pružaju fiksni saldo, agregator ima mogućnost odabrati najbolje cijene među svim ponudama za prodaju i kupnju. U nekim slučajevima to može dovesti do nulte ili čak negativne vrijednosti širenja.

Dodavanje istog ECN sustava omogućava izravne transakcije između kupaca iste tvrtke. U stvari, posrednik u ovom slučaju pruža platformu na kojoj banke, proizvođači tržišta i privatni trgovci mogu međusobno izravno obavljati transakcije, što ponekad omogućava sklapanje transakcija po povoljnijoj cijeni nego kod korištenja vanjskih stranaka. Štoviše, ovo vam omogućuje da se gotovo u potpunosti riješite odgađanja (kašnjenja) trgovine i redzhtey-a koji u prisutnosti dovoljne likvidnosti daje gotovo savršeno izvršavanje. Ovo je također korisno za brokera jer vam omogućuje da preuzmete potpunu proviziju od transakcija bez dijeljenja s glavnim pružateljem likvidnosti.

Nalozi za A-Book i B-Book

"Čim sam počeo zarađivati, naredbe su se počele izvršavati sve gore! Broker je počeo stavljati štapove u moje točkove, Forex - prijevara! ”- Takvi vriskovi mogu se pronaći u mreži. Što se zapravo dogodilo? Jesu li brokeri pratili vaš račun?

Zapravo, sve je vrlo jednostavno. Postoji automatska raspodjela unutar jednog brokerskog modela (uključujući ECN): male narudžbe novih i neradnih trgovaca smanjuju se prema principu B-knjige - unutar tvrtke, nigdje se ne prikazuju. To vam omogućuje postizanje znatno boljih performansi. Veliki nalozi i nalozi stabilno profitabilnih trgovaca izvršavaju se na A-knjizi - prikazani su na protustranama. Što uzrokuje kašnjenje u izvršenju, proklizavanje itd.

Dakle, ako ste počeli zarađivati, izvedba se pogoršala - to je normalno. Dakle, upravo su vam nalozi postali bliži toj "međubankarskoj banci".

Nalazi

Forex tržište je zaista ogromno. Ne možete sa sigurnošću reći je li dobar ili loš - samo trebate znati nijanse i pravila igre kako biste iz nje izašli kao pobjednik.

Što se tiče modela rada brokera, važno je razumjeti da je glavni faktor u odabiru s kojim modelom treba raditi profitabilnost trgovinskog sustava, a ne nijanse izvršavanja naloga. U isto vrijeme, model koji stvara tržište ima svoje prednosti, jer može dati najbolje performanse. S druge strane, ECN / STP model nudi najbolje cijene. U isto vrijeme, ovaj je model definitivno pregledniji, a pomoću markiranja možete značajno poboljšati performanse.

Naše preporuke o odabiru vrste računa potražite ovdje.

Pogledajte video: FXLider - Uvod u Forex (Listopad 2019).

Ostavite Komentar