Popularni Postovi

Izbor Urednika - 2019

Je li sve u redu na razmjeni?

"Podignut ću tijesto za Forex i otići u fond!", "Vaš Forex je prijevara, kokoko ili civilizirano tržište, nema rizika od prevare!", "Nema utjecaja na razmjenu, tako da je nemoguće izgubiti!" ... itd vriskovi se mogu povremeno vidjeti u komentarima na postove u našoj VK grupi.

Samo iz nekog razloga "elita trgovanja" zaboravlja da su sve knjige koje govore o 90% gubitničkih trgovaca napisane ... (o bubnju) ... o burzi. Ovdje nešto ne staje, zar ne mislite tako?

"Kako to, jer nemoguće je izgubiti se u zakladi !!! Jednorog trče tamo, a na nebu je duga duga! Svi su vam platili kuhinju!" - Slične komentare na ovaj članak već vidim))

U današnjem članku naučit ćete: je li lako zaraditi na burzi, koji su rizici i nedostaci, postoje li načini manipulacije cijenama, a također ćemo se pozabaviti najpopularnijim mitovima o tržištima dionica i derivata.

Odakle je došao mit o burzi?

Novac se u pravilu gubi iz standardnog niza razloga koji proizlaze iz trgovčeve nespremnosti da radi na financijskim i robnim tržištima. Ovdje je, uz znanje, potrebna i psihološka transformacija ličnosti. Međutim, posrednici, čija zarada ovisi o plaćanju provizija od strane kupaca za svaki otvoreni trgovački nalog, počinju uvjeravati klijenta u pogrešan izbor:

  • strategija
  • alat
  • Tržište

Posljednji argument odjek je borbe brokera za klijenta. Svaka tvrtka specijalizirala se za jedno od tržišta, na primjer, dionice ili derivati ​​(terminske akcije i opcije) zbog zasebnog licenciranja. Na ovom popisu je Forex tržište odvojeno: tvrtke koje nude usluge valutnih špekulanata kojima se trguje valutnim parovima i CFD-om mogu otvoriti posao po pojednostavljenoj shemi koristeći registraciju u offshore tvrtkama.

Forex je decentraliziran, za razliku od tržišta dionica, roba i derivata, vezan za određene burze. Te su web stranice stroge državne regulacije i stoga su povećani, a samim tim i skupi, zahtjevi za brokere. Najskuplja je licenca za trgovanje vrijednosnim papirima, a po "čudnoj" slučajnosti to je tržište dionica koje se smatra "najprofitabilnijim za trgovce na kojima je nemoguće izgubiti novac".

Burza - Gral ili Ropstvo?

Da bi razumio mehanizam berze i brokera, dovoljno je da trgovac pročita knjigu "Memoari burzovnoga špekulanta". Opisano ispovijest Jessea Livermorea učinilo ga je slavnim, a rezultati aukcije doveli su osobu na neizgovoreno prvo mjesto među trgovcima dionicama.

Unatoč prepoznatoj vrijednosti taktičkih i psiholoških savjeta objavljenih na stranicama ove knjige, uvijek se treba sjećati tragične sudbine autora. Na njegovom putu bilo je mnogo slučajeva kada je Livermore provalio i, na kraju, drugi gubitak sredstava zbog špekulacija dionicama doveo ga je do samoubojstva.

Razbijanje je tradicionalni kraj bilo kojeg špekulanta dionica. Razlog su specifičnosti prodaje i trendovi na tržištu vrijednosnih papira. Dionice na prodaju drži vaš broker za koji se klijentu naplaćuje kamata, dok je on ograničen u izboru liste instrumenata dostupnih za kratke hlače. Hoće li broker vratiti dokumente koji će mu donijeti gubitak od prodaje?

Što se tiče trenda, dionice tvrtki imaju veću tendenciju rasta nego pada. Uvjerite se sami tako što ćete otvoriti indeksnu tablicu. Obratite pažnju na najstariji pokazatelj Dow Jones, koji je u 240 godina prošao kroz mnoge krize:

Stoga špekulativna prodaja donosi gubitak. Burzovni brokeri obično kažu da je načelo grala, koje vam omogućuje da nikada ne gubite novac, u strategiji kupovine i zadržavanja. Trgovac mora neprestano kupovati vrijednosne papire, povećavajući iznos ulaganja u pad tržišta.

Prevodeći na jezik upravljanja novcem, tvrtke se pozivaju na prosječenje pozicija u zalihama i martingale. Forex trgovci znaju da se obje metode ne preporučuju za upotrebu u trgovanju, a svaki preokret trenda dovodi do povećanja gubitaka nakon nove investicije. Kako bi uvjerio klijenta u ovu taktiku, broker pokazuje grafikon s jasnim, rastućim trendom indeksa dionica koji odražava rast dionica i govori o nevjerojatnom bogatstvu Warrena Buffetta.

Interes tvrtke može se razumjeti: dionice donose najveći postotak provizije, osim što plaća maržu za transakciju, klijent plaća mjesečno i za održavanje računa zajma i usluga depozitara. Ako pokušate povući dobit iz sredstava, zadržavat će se "porezni polog", a na računu će biti blokiran iznos "minimalnog salda" koji će broker besplatno koristiti do kraja poreznog razdoblja.

Da biste razriješili mit o "kupnji grala", uzmimo "uvjetnog ulagača" koji je uložio u zalihe prije 10 godina u najlikvidnijem S&P 500 indeksu, koji se sastoji od vodećih američkih tvrtki blue-chip.

Grafikon pokazuje da je kupovina vrijednosnih papira u 2008. godini pretvorila u gubitak. Početna vrijednost investicije vratila se tek nakon pet godina čekanja. Kroz ovo razdoblje ulagač bi morao živjeti od nade, ali zaradio bi ako je dodao sredstva. U ovom slučaju, petogodišnje očekivanje pretvorilo bi se u testno razdoblje s gubitkom, sredstva bi se periodično otapala, a gubici povećavali.

Desetogodišnje razdoblje ulaganja je šest godina stana, kada je investitor sjedio i čekao nove maksimume kako bi stanje na računu ponovno postalo pozitivno, odnosno za 60% dugoročnog razdoblja nije bilo pitanja o uzimanju dobiti.

Čini se da se očekivanje isplati profitom: tijekom 10 godina ukupni prihod iznosio je 80%. Međutim, iz tih sredstava treba oduzeti 20% inflacije (statistika Feda) i 30% za servisiranje računa kredita i depozitnih usluga, kao i poreze (porez na dohodak 13%). Neto prihod za tako dugo razdoblje iznosio bi 1,7% godišnje.

U primjeru je razmatran rezultat ulaganja u jedan od najprofitabilnijih indeksa, pokušaj ulaganja u tržište dionica u Velikoj Britaniji ili Japanu rezultirao bi gubicima, s obzirom na gubitak od provizija i inflaciju. Situacija na razmjeni u zemljama u razvoju još je žalosnija.

Buffett dokaz

Svaki pridošlica, koji dolazi na burzu, vjeruje da na njemu može zaraditi dobivanjem najprofitabilnijih i najbrže rastućih dionica. Zahvaljujući medijima, svatko od nas svjestan je uspona i padova Teslinih vrijednosnih papira, vrlo povoljnog rasta Facebookove stope, stalnog trenda Visa ili Mastercarda i tako dalje.

Warren Buffett razriješio je ovaj mit kroz javni spor s Protégé Partnersom, nudeći im kladionicu da bilo koji profesionalni menadžer hedge fondova koje su izabrali njegovi protivnici neće moći pokazati prinose iznad S&P 500 za 10 godina. Debateri su u 2017. odustali izgubili su od velikog investitora milijun dolara. "Najbolji od najboljih" pet hedge fondova koje su izabrali protivnici u 10 godina uspjeli su zaraditi samo 22%, dok je S&P 500 pokazao 80%.

Zaključak je jednostavan - nitko od trgovaca ne zarađuje na burzi ako oduzmemo inflaciju i troškove plaćanja provizija i poreza od iznosa prihoda. Dokazao je Warren Buffett, koji je o tome spreman ponovno se svađati s bilo kime.

Zašto je Warren Buffett uvjeren u svoju pobjedu? Odgovor je jednostavan - sjajan investitor uspio je zaraditi 99% svog ogromnog bogatstva nakon 50 godina, nakon što je 35 godina proveo proučavajući tržište, dok je još uvijek cukao 80% svog kapitala u 2003. godini. Jedini je stvarno uspješni ulagač na planetu trgovanja dionicama, a ne pisac knjiga koji je u kratkom trgovinskom razdoblju pokazao super rezultate nakon čega se odmah uključio u obuku drugih trgovaca i seminara.

Mitovi o niskom utjecaju na budućnosti i opcije

Na budućnosti, trgovci također gube novac, kao i na Forex valutama. Ugovorima se trguje po stopi osnovne imovine - dionica, indeks, kupon obveznice, roba (čak i valutni par) s ograničenom utjecajem, obično 10, 20, 30 puta množeći dobitke i gubitke. S jedne strane, to je manje od količine poluge na Forexu, koja kreće od 50 ili 100 i doseže 1000, ali takav pristup diktira volatilnost imovine, koja je 3-5 puta veća od volatilnosti tečaja.

Za razliku od Forex-a, gdje valute rijetko prelaze dvostruki nalet volatilnosti, na futures i, posebno, opcije, rizici od oštre promjene raspona fluktuacije su mnogo veći.

Ako dođe do panike ili euforije s cijenama, doći će do zaustavljanja trgovanja, depozit na futures će biti blokiran i trgovac će moći pratiti samo temeljnu stopu imovine. Ako praznina nakon otvaranja stranice ne dovede do propadanja računa, klijent će ipak morati žurno potražiti sredstva ili popraviti dio pozicija zbog povećanih zahtjeva za maržom, jer će razmjena oštro podići rame.

Opcije se mogu zatvoriti i prije nego što su budućnosti; promjena utjecaja u ovim ugovorima je nelinearna. Da bi osigurali sigurnost protiv rizika, brokeri su (iza kulisa) postavili stopu zaustavljanja na 50%. Prodavatelj opcija mora biti spreman za neočekivano zatvaranje dijela ugovora i beskorisne sporove s tvrtkom oko zakonitosti takvih radnji.

Mit o budućnosti i transparentnosti trgovanja opcijama

Visoki postotak trgovaca ruševinama na futurističkim kompanijama prisiljava tvrtke na druge načine kako privući kupce bez obećanja o "dobrom gralu". Početnici su obaviješteni o transparentnosti postupka davanja ponuda. Ugovorima o derivatima trguje se na burzi, gdje svaki sudionik „čaše“ promatra vlastiti nalog na čekanju i njegovo izvršenje vidi u „vrpci svih transakcija“.

Problem je u tome što je transparentnost ponuda jasan razlog za manipulaciju: razmjena otvoreno spaja podatke o razinama na čekanju naloga i veličinama narudžbi za posebno angažirane tvrtke - proizvođače tržišta. Trgovci su im dali prikladno ime - lutkarice.

Specifičnosti njihovog rada daju ne samo prednost u informacijama o "tržišnoj mapi", već i pristup velikim financijskim sredstvima koja se daju upravljanju povjerenjem mnogih velikih i malih klijenata.

Također, klijentu se govori o državnom nadzoru, bez da se posveti povijesti stoljetne neuspjele borbe državnih tijela s kartelnom zavjerom brokera, što je teško dokazati i teško izvesti na sud. Čak i kad to uspije, slučaj se i dalje završava novčanom kaznom neusporedivom s zaradom od manipulacija.

Novopridošli ili profesionalni trgovački sporazum sa futurom stiže na transporter proizvođača tržišta - veliku kuhinju u kojoj brokeri organiziraju sljedeće strategije prema klijentima:

  • Obojenje vrpce - mnoštvo transakcija u malim partijama kako bi se stvorila iluzija aktivnosti na instrumentu, privlačeći skalperi da stvore trend instrumenta. Koristi se za stvaranje velike potražnje za "distribucijom" ranije kupljenih velikih količina prije preokreta na tržištu;
  • Fantomi u čaši ili "preljevi" - fiktivne nagodbe ili stvarne "ugovorne" transakcije kako bi se zaustavio nepoželjan trend, "zastrašivanje" Prodavača ili Kupca koji vjeruju u stvarnost protu-transakcija ili suprotstavljene potražnji, dobit će profit i napustiti tržište;
  • Praznina - promicanje ponude ili smanjenje potražnje za pojavljivanjem na grafikonu cjenovnog jaza koji drastično mijenja cijenu futura po krpelja;
  • Prikupljanje stakla - preliminarni izračun i oštro puštanje transakcija po najvišoj tržišnoj cijeni, premašivši u količini sve najbliže naloge u čaši. Nagon privlači kupce ili prodavače koji rade u skladu sa strategijom „kvarenja“, ali oni postaju žrtve prethodno planiranog „kapi čaše“ u suprotnom smjeru;
  • Manipulacije s razinom cijene otvaranja budućnosti - stavljanje naloga na pretplatu za napuhane količine kako bi se fiksirala cijena prve transakcije od otvaranja tržišta na željenoj razini;
  • Corner - sporazum s partnerima o prenosu dominantne količine u osnovnoj imovini radi manipuliranja cijenama budućnosti;
  • Kompresija - obrnuto od gornje operacije - skup prodaje futurnih pozicija u uvjetima manjka predmetne imovine kako bi se udovoljilo zahtjevu klijenta za kratkom pozicijom (za preuzimanje dionica za prodaju);
  • Kontrolirani stan - trgovanje imovinom u određenom cjenovnom rasponu prije isteka ročnosti ili opcija s ciljem održavanja potrebne razine izvršne cijene ugovora;
  • Umjetna zaostalost ili tvorci kontagoa na tržištu hvataju arbitraže koji trguju bez zaustavljanja, prodaju i istovremeno kupuju budućnosti na istu imovinu s različitim rokovima dospijeća. Strategija se smatra bez rizika, jer se razlika cijena na početku ugovora izjednačava u trenutku isteka;

Za razliku od tržišta budućnosti i opcija koje se često okupljaju na jednom mjestu, Forex tržište je potpuno decentralizirano, a tečaj se formira tako što se bilježe informacije o stvarnim transakcijama iz mnogih velikih banaka.

Mit o nedostatku "kuhinje" o budućnosti i opcijama

Kupci su uvjereni da, za razliku od Forex tržišta, ne postoje takozvane "kuhinje" među brokerima koji organiziraju trgovinu unutar tvrtke, a burza štiti imovinu od bilo kakvih manipulacija, jer je to odgovorno državnim regulatorima. Stoga se trendovi podležu logičnim temeljnim i tehničkim prognozama, vođenima logičnom ponudom i potražnjom.

To je zaista istina - broker ne može sam organizirati "kuhinju", što se ne može reći o samoj razmjeni. Nacionalni trgovinski podovi pokušavaju ponuditi trgovcima veliku listu trgovačkih instrumenata koristeći podatke za tečajeve iz međunarodnih trgovačkih centara, uključujući Forex tržište.

Malo ljudi obraća pažnju na činjenicu da razmjena mora u skladu s Sporazumom, ali nije dužna, održavati teretne. Što to znači u praksi? Konkretno, na Moskovskoj burzi trgovac može, trgujući naftom, metalima ili valutnom futurom, primiti neočekivani skok tečaja za nekoliko posto, različit od globalnih vrijednosti.

U praksi Forexa ovaj se fenomen naziva štipaljka za kosu, a pristojni posrednik u 99% slučajeva vratit će sredstva ozlijeđenom klijentu. U slučaju Moskovske burze - to se zove "tržište", a nitko neće vratiti gubitke od razlike.

Nedavna ilustracija takvog ponašanja bila je trgovina Brent sirovim proizvodima 25. prosinca 2018. godine. Stranica je, koristeći činjenicu zatvorenog trgovanja na američkim burzama, naglo snizila stopu nafte za 11% tijekom pauze od 40 minuta trgovanja. Zbog mehanizma "barova" opisanog u gornjem članku, mnoge su pozicije bile zatvorene margin pozivom ili isključivanjem.

Ovo nije prvi slučaj takve razlike u cijenama, a ranije su u odnosu na svjetske cijene bježali EURUSD terminske pogodbe, paladij i zlato. U svim gore navedenim pričama razumjela se Središnja banka Rusije, koja nije primijetila kršenja ili činjenice manipulacije cijenama.

Zaključak

Trgovanje bez utjecaja na burzi ne smanjuje rizike. Svaki pokušaj špekulacija (kupnja i prodaja) u konačnici će dovesti do propasti zbog potrebe da držite položaj dovoljno dugo da biste zaradili i opravdali provizije.

Strategija kupovine i zadržavanja, kao i pokušaji povjerenja sredstava profesionalcima, bit će profitirani samo za menadžere hedge fondova koji odmah naplaćuju naknadu za financijsko upravljanje. Zajamčeno je da će investitor ostati praznih džepova u vrijeme sljedeće gospodarske krize, koja se događa svakih 5-10 godina tijekom tri stoljeća postojanja razmjena.

Trgovanje terminima i opcijama na burzi ne razlikuje se od Forex tržišta, ako je broker odabran pravilno, trgovac će biti zaštićen od kaosa tržišnih proizvođača i rizika od pada tečaja zbog nelikvidnosti razmjene.

Pogledajte video: Savrsen spoj. Ljubav boli. Epizoda 1 (Listopad 2019).

Ostavite Komentar