Popularni Postovi

Izbor Urednika - 2019

Kako se stado instinkti mogu koristiti u trgovanju?

Već smo razgovarali o mnogim vrstama Forex strategija: visokofrekventnom trgovanju, arbitraži, pokretnim prosjecima, teoriji ciklusa, povratu cijena na prosjek, trendovskim sustavima i onima koji se tiču ​​kvarova. No, postoji još nekoliko vrsta vozila o kojima još nismo imali vremena razgovarati. A jedna od tih vrsta su sustavi izgrađeni na psihologiji trgovaca i investitora.

Teško je ne razmišljati o tržištu kao o osobi: njegovo raspoloženje može se promijeniti iz razdražljivog u nerazumno radosno, a onda može užurbano reagirati na nešto i promijeniti sve sljedeći dan. Ali može li nam psihologija zaista pomoći da razumijemo financijska tržišta? Teoretičari bihevioralnog financiranja tako misle. Ovo područje istraživanja tvrdi da ljudi nisu daleko toliko racionalni kao što to opisuje tradicionalna teorija financija. Pa da ispravimo to.

Psihologija i tržišna učinkovitost

Ideja da psihologija pokreće tržište suprotna je ustaljenoj teoriji da su tržišta učinkovita. Zagovornici hipoteze učinkovitog tržišta kažu da sve nove informacije brzo padnu u tržišne cijene putem arbitražnog postupka.

Stručnjaci za ponašanje objašnjavaju da iracionalno ponašanje nije anomalija, već uobičajena stvar. U stvari, istraživači su mogli reproducirati tržišno ponašanje koristeći vrlo jednostavne eksperimente.

Evo jednog eksperimenta: ponudite nekome izbor između dobivanja 50 dolara i dobivanja šanse da baci novčić i osvoji 100 dolara ili ne osvoji ništa. Najvjerojatnije će osoba odabrati 50 dolara. Suprotno tome, ako nudite izbor između gubitka 50 USD i mogućnosti gubitka 100 USD ili ne gubitka bilo čega, osoba će vjerojatno htjeti baciti novčić. Mogućnost bacanja novčića postoji u oba scenarija, ali ljudi će to učiniti kako bi se spasili od gubitaka, iako mogu izgubiti još više. Ljudi su skloni vjerovanju da je sposobnost da se povrate gubici važnija od mogućnosti dobivanja više pobjeda.

Prioritet za izbjegavanje gubitaka vrijedi i za trgovce. Zamislite samo koliko su popularne razne rešetke i martingale. Bez obzira na to koliko je niska cijena pala, trgovci vjeruju da će se ona na kraju opet povećati, te još uvijek drže neprofitabilne pozicije do marginalnih poziva.

Stado instinkta objašnjava zašto ljudi imaju tendenciju da imitiraju druge. Kada se tržište kreće gore ili dolje, trgovci vjeruju da drugi znaju više ili imaju detaljnije informacije. Posljedica toga je da trgovci osjećaju snažnu želju raditi ono što rade drugi.

Financije bihevioralnog ponašanja također su utvrdile da trgovci teže previše naglasiti prosudbe iz malog uzorka podataka ili iz pojedinih izvora. Na primjer, poznato je da ako analitičar odabere dobitničke dionice, trgovci to pripisuju vještini, a ne sreći.

S druge strane, uvjerenja trgovaca nije tako lako poljuljati. Krajem 1990-ih, dugoročne trgovce prigrlilo je uvjerenje da je svaki nagli pad tržišta dobro vrijeme za kupovinu. Štoviše, ovo gledište i dalje prevladava. Trgovci su često previše samouvjereni u svoju prosudbu i skloni su pojuriti u jedan detalj koji "govori", umjesto da slušaju više očito značenje.

Zašto se ljudi tako loše ponašaju sa svojim novcem?

U procesu odlučivanja ljudi koriste činjenice kao faktore, ali pod utjecajem emocija izvode radnje. Čak i ako vam se čini da radite s hladnom glavom, griješite. Ne postoji čarobni gumb koji bi, čak i za kratko vrijeme, mogao potpuno isključiti emocionalnu komponentu.

U svijetu statistike postoje klasifikacije za različite vrste varijabli. Ovo su pravila koja vode odluke o istraživanju i trgovanju. Oni se odnose na to kako analiziramo modele i provodimo testove stresa kako bismo postigli statistički značajne rezultate i kako u konačnici donosimo odluke. Te su varijable proceduralne i nadziru ih vrlo dobro.

Zamislite da ste odvedeni u policijsku stanicu da svjedočite. Policija će obaviti razgovore u skladu sa svojim postupkom. Hoćete li pogledati prave osumnjičene? Hoće li vam pokazati fotografije? Ako je odgovor hoće li se fotografije prikazati jedna za drugom? Ili šest odjednom? U ovom trenutku, časnik će vas pogledati preko ramena? Koji će spol, rasa i starost imati službenik u odnosu na svjedoka? Ili u odnosu na osumnjičene? Ovo je izbor koji se treba učiniti tijekom provođenja određenog postupka.

Zamislite svoje mentalno stanje dok sjedite u policijskoj stanici. Kako se vaš mentalni i emocionalni status može promijeniti ovisno o prirodi zločina? Što ako se oružje koristi u zločinu, usredotočite li se na oružje ili na napadača? Koliko samopouzdano ćete odgovoriti na pitanja ako se zločin dogodio prije sat vremena, ili prije dan, ili prije tjedan dana? Da se to dogodilo u susjedstvu ili daleko od vašeg doma? Imate li manje ili više šanse da ukažete na fotografiju primjerenu vašoj rasi ili spolu? Jesu li ljudi koji zlostavljaju tetovaže ili kreativni pojedinci?

Sve su to "kontekstualne varijable", jer se primjenjuju na vas i na kontekst koji okružuje vaš pojedinačni postupak donošenja odluka, u našem slučaju vašu sposobnost pružanja pouzdanih svjedočenja.

Postoji veza između varijabli sustava i konteksta, one nisu u potpunosti neovisne jedna o drugoj. Na primjer, optimiziranje varijabli sustava uvođenjem postupaka koji smanjuju tjeskobu svjedoka i vremensko razdoblje između zločina i pojašnjenja okolnosti može pomoći u stabiliziranju ostalih varijabilnih varijabli konteksta, što će dovesti do preciznijih svjedočenja.

Trgovina djeluje na gotovo isti način. Konstantno težimo istraživanju novih metoda, integrirajući ideje, gdje je to prikladno, i uvodeći varijable u radni sustav koji pokazuju snažan statistički značaj. A znamo da ako uspijemo, tada ćemo, najvjerojatnije, postići efekt supresije u drugim varijabilnim kontekstnim varijablama. Jednostavnim riječima - ako razvijemo sustav koji osigurava stabilnost i rast, a istovremeno pokušavamo ublažiti utjecaj varijabli konteksta što je više moguće, takav sustav će biti lakše pratiti, a vjerojatnost pogrešnih odluka zbog emocija i monetarnih gubitaka u tom pogledu će biti smanjena. ,

Nažalost, u većini slučajeva utjecaj kontekstualnih varijabli na razvoj trgovačkih sustava je slijep. Prosječni trgovac dobiva znatno lošije rezultate od ulagača koji se drži jednostavne strategije kupnje i zadržavanja. Najveći dio tog nedostatka u rezultatima objašnjava se poremećajima u ponašanju (oni su također varijable konteksta). Previše investitora, koji su opsjednuti strahom i pohlepom, kupuju po visokim cijenama i prodaju jeftino.

Stoga, unatoč dobrim i točnim teorijama, instrumentima se često trguje po nerazumnim cijenama, trgovci donose iracionalne odluke, a vi teško možete naći osobu koja ima tako zaželjen i tako oglašen prihod sa 60% godišnje svake godine, kako je zakazano.

Pa što sve to znači za nas? To znači da kad trgovci donose odluke, emocije i psihologija igraju veliku ulogu i ponekad ih natjeraju da se ponašaju nepredvidivo ili iracionalno. To ne znači da teorije nisu bitne - njihovi principi djeluju. Ali ne uvijek. A budući da se ljudi često ponašaju kao idioti, na tome trebate samo zaraditi. Ostaje nam samo razumjeti kako.

Kako možete koristiti znanje o bihevioralnim financijama u praksi?

Hoće li ove ideje pomoći da se zarade? Na kraju, nedostatak racionalnosti trebao bi pružiti mnogim unosnim mogućnostima pametnim ljudima. Međutim, u praksi malo ljudi koristi bihevioralne financije u svojim trgovinskim strategijama. Utjecaj bihevioralnih financija češće se proučava u znanstvenim krugovima nego u praktičnom upravljanju novcem.

Iako bihevioralne financije ukazuju na brojna odstupanja od racionalnosti, oni nude malo rješenja koja zaradjuju novac od tržišnih strasti. Robert Shiller, autor knjige Irrational Exuberance, 2000., otkrio je da je američka burza krajem 1990-ih bila u središtu mjehurića. Ali nije mogao reći kad je puknuo. Slično tome, na jesen tržišta stručnjaci za ljudsko ponašanje neće nam moći reći kada će se tržište smanjiti. Međutim, mogu opisati kako to izgleda.

Stručnjaci za ljudsko ponašanje još uvijek nisu pronašli razumljiv model koji zapravo predviđa budućnost i ne objašnjava samo retroaktivno ono što je tržište učinilo u prošlosti. Glavna lekcija je da teorija ne govori ljudima kako da zarade. Umjesto toga, kaže da psihologija utječe na činjenicu da tržišne cijene s vremenom odstupaju od norme.

Financije u ponašanju ne nude čuda za ulaganje, ali možda će vam oni pomoći da naučite kako pratiti svoje postupke, što će zauzvrat pomoći da izbjegnete pogreške koje smanjuju osobnu dobrobit.

Razlike između teorijskih i bihevioralnih financija najbolje se vide na sljedeći način: teorija je osnova na kojoj se treba graditi na razumijevanju predmeta proučavanja, a aspekti ponašanja podsjećaju da teorija ne djeluje uvijek onako kako se očekivalo. U skladu s tim, dobro poznavanje oba gledišta može vam pomoći u donošenju boljih odluka.

Ideja da su financijska tržišta učinkovita jedno je od osnovnih načela suvremene teorije portfelja. Ovo načelo podržano u teoriji učinkovitog tržišta sugerira da cijene u bilo kojem trenutku u potpunosti odražavaju sve dostupne informacije o određenom tržištu. Budući da svi sudionici na tržištu znaju iste podatke, nitko neće imati prednost u predviđanju profitabilnosti, jer nitko nema pristup informacijama koje drugima nisu dostupne. Na učinkovitim tržištima cijene postaju nepredvidive, pa se takvi obrasci ne prate, što u potpunosti negira bilo koji planirani pristup trgovanju. S druge strane, studije o bihevioralnim financijama, koje ispituju učinke psihologije ulagača na tečajeve, otkrivaju neke predvidljive obrasce na tržištima.

U teoriji, sve se informacije distribuiraju jednako. U stvari, da je to istina, tada ne bi postojalo trgovanje insajderima, neočekivani bankroti nikada se ne bi dogodili. Ne bi bilo potrebe za Sarbanes-Oxleyjevim zakonom (2002) koji je bio namijenjen za premještanje tržišta prema višim razinama učinkovitosti. I nemojmo zaboraviti da osobne sklonosti i osobne sposobnosti također igraju ulogu. Očito postoji jaz između teorije i stvarnosti.

Teoretski, svi donose racionalne odluke. Naravno, da je sve racionalno, ne bi bilo nagađanja, mjehurića i iracionalnog obilja. Nitko ne bi kupio kad je cijena visoka, a ne bi se prodavao u panici kada cijena padne. Ne uzimajući u obzir teoriju, svi znamo da postoje nagađanja da mjehurići rastu i puknu.

Hype ciklus

1995. godine konzultantska kompanija Gartner uvela je takozvani "hipe-ciklus" ili krivulju zrelosti tehnologije.

Od tada, Gartner redovno objavljuje tablicu zrelosti za tehnologiju koja bilježi u kojoj se fazi nalazi ova ili ona inovacija. Investitori pažljivo nadgledaju ove publikacije kako bi shvatili kada i u što uložiti.

Ovo je tipičan razvoj hypea ne samo za tehnologiju, već i za sve događaje na tržištima. Ustvari, reakcija na bilo koju vijest može se staviti u takav obrazac. Preimenujte faze iz prve slike u odnosu na tržište.

Jasno je da je model idealiziran. U stvarnosti, konfiguracija može imati razlike (kao što je, u stvari, za roditeljski ciklus za tehnologije), ali ostaje glavna stvar - slijed faza, izražen u promjenama cijena.

Pogledajmo rad u stvarnosti. Hype ciklus za godišnje podatke o američkom BDP-u objavljen 30. siječnja 2019. godine:

U ovom slučaju, graf dobro odgovara modelu, jer su vijesti snažne i povlače deku preko sebe. Općenito, mnogi se događaji odvijaju na tržištima u isto vrijeme, a ciklusi hipea mogu se preklapati i utjecati jedni na druge, što u konačnici rezultira cijenom.

Primjer dugoročnog ciklusa hipea su vrhovi na bitcoin-u. Ali tamo ih se izravno može nazvati HYIP. Bitcoin karta je izravna veza između grafikona financijskih tržišta i nadređenog ciklusa hipea za tehnologiju:

Na tržištu na kojem možemo ući u prodaju, čini se da je dobra ideja prodavati se na povratnom računu, računajući na najnižu točku razočaranja. Usput, za vijesti koje uzrokuju pad na tržištu, isto vrijedi i obrnuto kada će biti zanimljivo kupovanje na rollback-u.

Međutim, uzorak je intuitivan i, sigurno, mnogi od vas su sami došli do njega. Osobno sam upoznao nekoliko trgovaca koji trguju ovim modelom (iako nisu znali da je to ona).

Omjer otvorenih pozicija trgovaca

Kao što ste vjerojatno već shvatili, trgovci i investitori (čak i profesionalni) često čine pogreške prilikom trgovanja na tržištima i slijede svoje osjećaje. Stoga bi bila druga potpuno logična ideja upotreba njihovih pogrešaka u naše svrhe. Strategija Supremacyja, o kojoj se ranije govorilo na stranicama bloga, izgrađena je na ovom principu. Možete vidjeti i kajmanski indikator, koji vam omogućuje praćenje raspoloženja trgovaca izravno u terminalu.

Neki misle da ako uđete protiv gužve, to će uvijek dati rezultat, jer gužva stalno griješi. Mnoštvo zaista gubi novac dugoročno. Ali nikako jer stalno pogrešno predviđa trend. Većina ga točno utvrđuje, jer to uopće nije teško.

Promatranje otvorenih pozicija trgovaca na malo, kad se cijena približi značajnoj razini podrške / otpora, linijama trendova, važnim vijestima, sve to će vam omogućiti da pogledate iza kulisa maloprodajnog tržišta i shvatite koje su emocije skrivene u glavi špekulanta prosječne valute.

Naravno, svi smo čuli da više od 90% ljudi gubi novac na deviznom tržištu. Ali, kao što smo već rekli, to uopće ne znači da u nekom određenom razdoblju više od 90% trgovaca pogrešno predviđa kretanje na tržištu. Prema jednostavnoj studiji koju sam citirao na početku članka, problem je drugačiji. Psihologija neke osobe je takva da je veća vjerojatnost da će zajamčiti profit i povući se do samog kraja zatvaranjem gubitničke trgovine. Prema statistikama, prosječna dobit trgovaca na EURUSD paru je 48 bodova, a prosječni gubitak 83 boda. Ta je razlika gotovo 70%, a kritična je.

Tako Forex trgovci gube više novca na neprofitabilnim transakcijama nego što zarađuju na profitabilnim transakcijama. Obični trgovac na malo izuzetno je kreten, loše discipliniran - ne zna raditi s rizicima i novcem. Otuda je tipičan paradoks - većina njih dobro prognozira kretanje cijena (crta trenda nije tako teško povući), ali ne može zaraditi na tome.

Također ne zaboravite da su to podaci na maloprodajnom Forex tržištu.Obični trgovac na malo u pravilu puno skače i rijetko drži poziciju otvorenom više od 2 dana, što bi trebalo uzeti u obzir pri analizi njegovih transakcija. Uzmite u obzir činjenicu da je cjelokupno maloprodajno Forex tržište manje od 15% ukupnog deviznog tržišta, malena niša. Stoga koristite podatke kao što je još jedan pokazatelj tržišta koji će vam omogućiti još jedan nagovještaj o kretanju na tržištu.

Obratite posebnu pozornost na jake potkoljenice. Ako uočite ili prekomjerno kupite za određeni valutni par od 80% ili više - to može značiti preokret. Potražite granice, polarne vrijednosti, nedosljednosti, tržišne "ranjivosti", što potvrđuju različite korelacije.

U stvari, nema dovoljno podataka za analizu ovog pristupa, a nije lako pronaći povijest promjena u omjeru pozicija za barem jedan od valutnih parova. Ali apsolutno sam siguran da je od ove ideje moguće izraditi profitabilni TS, dovoljno je prikupiti te podatke i pažljivo testirati strategiju na dovoljnoj količini njih. Da biste osigurali da je daljnje istraživanje preporučljivo, pogledajte prvi grafikon s oznakom zona gdje omjer otvorenih pozicija prelazi razinu 30/70:

Dakle, brzom procjenom dobili smo 8 gubitničkih obrta i 5 profitabilnih. Ukupni gubitak iznosio je 220 bodova, ukupna dobit - 486 bodova, a neto dobit - 266 bodova.

Kao što vidite, najbolje se vježbaju razine iznad 80%. Da smo uzeli samo ponude gdje je neravnoteža bila iznad ove razine, ne bismo imali niti jednu gubitničku trgovinu, dobit bi bila 486 bodova, a maksimalno izvlačenje na jednoj od otvorenih pozicija bilo bi samo 25 bodova. Tada bi bilo moguće mirno raditi sa zaustavljanjem od 50 bodova, što bi nam s početnim depozitom od 1000 USD i trgovanjem s rizikom od 3% po trgovini donijelo 324 dolara zarade ili 32,4% za jedan valutni par s povlačenjem 1,5% doslovno za mjesec i pol! Naravno, u stvarnosti slika možda neće biti (i bit će) toliko ružičasta, ali sličan rezultat ukazuje na određeni potencijal ovog pristupa.

Da bi se ta ideja razvila i pretvorila u potencijalno profitabilnu strategiju, potrebno je prikupiti statistiku najmanje godinu dana za sve dostupne valutne parove i sve brokere. Zatim testiranjem utvrdite najbolje izvore podataka. Možda biste trebali koristiti prosječne vrijednosti izvora koji pokazuju najbolje rezultate na testovima - skup najboljih brokera.

Ključne nalaze i mogućnosti trgovanja

Dakle, kao što smo vidjeli, većina trgovaca se ponaša neprimjereno na tržištima. Na temelju studije ponašanja trgovaca, mogu se izvući sljedeći zaključci:

1. Većina ponuda često se otvara protiv trenda. To se posebno očituje kada je trend dugotrajan.

Oko sredine trenda, većina trgovaca otvara pozicije u suprotnom smjeru, nadajući se da će predvidjeti njezin preokret i skočiti na samom početku kretanja cijena. To se, naravno, gotovo nikada ne događa:

Stoga, kada više od 80% trgovaca vjeruje da je trend gotov, dolazi najidealnije vrijeme da se on nastavi. Takav signal na našim testnim podacima dao je 100% pogodaka.

2. Profitabilni poslovi zaključuju se mnogo brže od neprofitabilnih. A to potvrđuju i naši podaci o ispitivanju.

Imajte na umu da je čak i na razini od 70%, kada smo dobili 8 neprofitabilnih i samo 5 profitabilnih obrta, dobit bila otprilike dvostruko manja. To se jasno vidi i vizualno:

Prvu transakciju kupnje, koja se ispostavila kao profitabilna, većina trgovaca zatvorila je vrlo brzo. Drugi i treći, koji su većinom odmah prešli u negativnu zonu, trajali su vrlo dugo i povlačenje je bilo mnogo dublje od dobiti od prve transakcije. Četvrta transakcija (na prodaju) odmah je profitirala i većina ih je odmah zatvorila, iako se trend nastavio dugo i potencijalno bi mogao donijeti barem četiri puta veću zaradu.

Sve ovo još jednom potvrđuje primjerenost pristupa „protiv gužve“ i daje nam važnu pouku - ako želite zaraditi novac na financijskim tržištima, morate ići protiv vlastite psihologije i protiv komfora, raditi suprotno, a ne slijediti glavno stado za klanje.

3. Drugi zaključak - trgovci najčešće ne zaboravljaju postaviti dobit i često potpuno zaboravljaju na stop gubitak.

Razmišljanje o dobiti uvijek je puno ugodnije nego o mogućim gubicima. Uz to, posve je moguće da se trgovci oslanjaju na svoju željeznu volju i tu maštu, gdje zatvaraju gubitnički položaj na unaprijed razmatranoj razini. Priznajem mogućnost da većina ne zna što je matematika, i zato je omjer njihovog profita i gubitka 1 do 2, ali svejedno, ta je teorija malo vjerojatna.

4. Najdraža razina zaustavljanja većine trgovaca je ekstrem. Sljedeća slika savršeno ilustrira ovu ideju:

Kao što vidite, u neprofitabilnim zonama neravnoteža između otvorenih pozicija brzo se rješava kada se probije prethodni ekstrem. To sugerira da je većina stopala upravo na tim razinama. Čim cijena padne malo niže ili se malo poveća, mnogi se položaji zatvaraju u stopama, a neravnoteža nestaje. Nema potrebe za tim. Stavite noge s malo razmišljanja.

Zaključak

Dakle, ponovno smo uvjereni da 90 - 95% idiota koji, na ovaj ili onaj način, gube novac, trguje na Forex maloprodajnom tržištu. Opet smo se uvjerili u već banalnu i pretučenu klišeju da je "psihologija u trgovini najvažnija", te da je, unatoč svim njezinim batinama i banalnosti, nitko ne sluša.

Vrlo često u ljudskoj psihologiji postoji tako smiješna kontradikcija - previše banalni savjeti se zanemaruju. Uzmite barem zdravlje ljudi. Baviti se vježbama ujutro i ne jesti sumnjive stvari vrlo su banalni savjeti koji vam pomažu u produljenju života za godine, pa čak i desetljeća. Ali pogledajte oko sebe i iznenadit ćete se kad otkrijete da gotovo nitko ne slijedi ove savjete. Isto je i u trgovini.

Živimo u daleko od idealnog svijeta, a glavni izvor ove nesavršenosti upravo je ljudska priroda. Stoga, sve što nam ostaje, koliko god smiješno zvučalo, jest iskoristiti ga u svom trgovanju u najvećoj mjeri. Sve dok na tržištu postoje ljudi sa svojim ručnim strategijama, uvijek postoji prilika da zaradite malo novca od njihove svete vjere u sebe i svoje snage. A jedan od sjajnih alata za to je rad protiv gomile.

Danas smo razdvojili dva sjajna alata - hipe-ciklus, koji pruža dobre mogućnosti trgovanja protiv trgovaca koji su vođeni vijestima, i omjer otvorenih pozicija trgovaca, što pruža izvrsne mogućnosti za transakcije s velikom vjerojatnošću povoljnog ishoda.

I na kraju, pozivam vas da češće razmišljate glavom i ne prepuštate se emocijama. To je neprihvatljivo i u životu i u trgovini, sa samo jednom razlikom - u životu plaćate idiotsko ponašanje samo vezama s ljudima poput vas, ljudima, možda radom, a rijetko s nečim vrijednim, ali u trgovini gubite pravi novac.

Pogledajte video: Korda Carp Fishing Masterclass Vol 6: No Privileges. Darrell Peck 2019 (Listopad 2019).

Ostavite Komentar